HSBC vereitelt Plan eines Großinvestors, die Bank aufzulösen

HSBC hat während einer häufig angespannten Jahreshauptversammlung einen Versuch seines größten Aktionärs abgewehrt, die Bank zu zerschlagen.

Der chinesische Versicherer Ping An versucht seit mehr als einem Jahr, die Bank aufzuspalten.

Am Freitag gelang es dem Unternehmen nicht, die Unterstützung eines anderen Großaktionärs zu gewinnen, da die Anleger dafür stimmten, den Vorschlag abzulehnen.

HSBC-Vorsitzender Mark Tucker sagte, das Ergebnis ziehe „einen Schlussstrich“ in einer langjährigen Debatte über die Struktur der Bank.

Obwohl HSBC seinen Hauptsitz in London hat, wird der Großteil der Gewinne in Asien erwirtschaftet.

Ping An, das einen Anteil von 8 % an HSBC hält, möchte, dass der Kreditgeber sein Asiengeschäft ausgliedert.

Es wird argumentiert, dass die profitablen Asien-Aktivitäten der Bank andere Teile der Bank subventionieren, die nicht so gut abschneiden. Die Aufspaltung von HSBC würde es auch von den Anforderungen der britischen Regulierungsbehörden befreien.

Ping An und Ken Lui, ein in Hongkong ansässiger Einzelaktionär von HSBC, mussten sich 75 % aller auf der Hauptversammlung abgegebenen Stimmen sichern, um die Spaltung durchzusetzen.

Es gelang ihnen nicht, diese Zahlen zu erhalten, da kein anderer großer institutioneller Investor den Plan unterstützte.

Herr Tucker sagte der Hauptversammlung, eine Auflösung der Bank würde ihre globale Strategie untergraben und wäre sowohl riskant als auch kostspielig.

„Es wäre nicht im Interesse der Aktionäre, die Bank zu spalten“, sagte er auf der Jahreshauptversammlung in Birmingham, die häufig von Klimaaktivisten unterbrochen wurde, die behaupten, HSBC tue nicht genug, um die Finanzierung umweltschädlicher Industrien und Unternehmen zu reduzieren.

Bei dem Treffen versprach Herr Lui, den Zerschlagungsplan weiter voranzutreiben, und sagte, er werde weiterhin Druck auf das HSBC-Management ausüben und sich bei den vielen Kleinaktionären der Bank in Hongkong einsetzen.

Es ist nicht klar, was der nächste Schritt von Ping An sein wird, aber es spielen noch wichtigere Faktoren eine Rolle, die über die Erzielung einer Rendite für die Investition hinausgehen.

Ping An befindet sich zum Teil im Besitz des chinesischen Staates und könnte laut einigen Analysten sowohl die politischen Ziele Pekings als auch die finanziellen Interessen seiner Aktionäre vertreten.

Hongkong ist mit Abstand Chinas wichtigstes Finanzzentrum und HSBC ist die zentrale Institution.

Einige argumentieren, dass die Idee, das wertvollste Gut der Stadt einfach in westliche Hände zu legen, für Peking ein zu großes Risiko darstellen könnte, um es einzugehen.

Das Beispiel der wirtschaftlichen Isolation Russlands nach der Invasion in der Ukraine ist ein typisches Beispiel.

Sollte es zu einer ähnlichen geopolitischen Krise in China kommen – was angesichts der Spannungen rund um Taiwan und das Südchinesische Meer keineswegs unmöglich ist – wird es von entscheidender Bedeutung sein, eine der größten Banken Asiens im Griff zu haben.

In diesem Sinne hat HSBC mit einer existenziellen Krise zu kämpfen, die auf ihre Gründung in Hongkong unter britischer Herrschaft zurückgeht.

Während des größten Teils ihrer 158-jährigen Geschichte unterhielt die Hong Kong and Shanghai Banking Corporation – wie sie ursprünglich hieß – eine Fernbeziehung mit dem Vereinigten Königreich.

Tatsächlich wurde HSBC erst in den 1990er Jahren zu einem wichtigen britischen High-Street-Player, als es 1993 die Midland Bank kaufte und seinen Hauptsitz nach London verlegte. Bis heute druckt HSBC die Banknoten sogar in Hongkong.

„Es besteht eine eklatante Kluft zwischen dem Schwerpunkt der HSBC in Hongkong und ihrer Unterwürfigkeit gegenüber den Aufsichtsbehörden in Großbritannien“, sagt Steve Vickers, ein in Hongkong ansässiger Unternehmensrisikoberater. „Das ist ein Zufall der Geschichte und ein Überbleibsel der Kolonialzeit.“

Einen kleinen Vorgeschmack darauf gab es im Jahr 2020, als die Bank of England HSBC und andere britische Kreditgeber anwies, aufgrund der Pandemie keine Dividenden mehr an Aktionäre auszuschütten.

Das erzürnte die Stammaktionäre in Hongkong, die etwa ein Drittel der HSBC-Aktien besitzen und von denen viele auf die Zahlungen ihrer Rentenfonds angewiesen sind.

Aus der Perspektive des chinesischen Festlandes war es ein einfaches, aber deutliches Beispiel für die Macht der Beamten auf der anderen Seite der Welt. Asien generiert zwar das Geld, aber letztendlich hat London das Sagen.

Dies ist keine Situation, in der sich weder Ping An noch China befinden wollen. Dies könnte erklären, warum Ping An HSBC so stark und öffentlich mit der Art von Aktionärsaktivismus unter Druck setzt, die normalerweise mit westlichen Investoren verbunden ist.

„Ein selbstbewussteres China hat jetzt keine Angst davor, sich auf der internationalen Geschäftsbühne zu profilieren“, sagt Steve Vickers. „Aber sie müssen bei HSBC sehr vorsichtig vorgehen – es steht viel auf dem Spiel.“

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